太平洋：给予赛意信息买入评级

　　太平洋证券股份有限公司曹佩,王景宜近期对赛意信息300687）进行研究并发布了研究报告《毛利率持续提升，积极发力AI》，本报告对赛意信息给出买入评级，当前股价为12.49元。

　　事件：公司发布2024年半年报。2024上半年，公司实现营业收入10.71亿元，同比增长1.33%；实现归母净利润2970.92万元，同比增长34.18%；实现扣非归母净利润2528.78万元，同比增长105.76%。

　　受下游景气度影响收入短期承压。分季度看，公司24Q2单季度营收5.31亿元，yoy-1.71%；归母净利润0.09亿元，yoy-76.48%；扣非归母净利润0.07亿元，yoy-77.35%。分业务看，泛ERP收入为6.52亿元，同比增长2.39%；智能制造及工业互联网收入为2.85亿元，同比增长1.87%。公司业务受下游制造业景气度影响较大，部分大客户IT投入放缓导致公司收入增速承压。

　　毛利率均同比提升，费用控制成效良好。毛利率方面，公司24H1综合毛利率为30.39%，同比提升1.45pct。其中，泛ERP业务毛利率为27.56%，同比提升1.3pct；智能制造及工业互联网毛利率为40.85%，同比提升1.15pct。费用端，24H1公司销售/管理/研发费用率分别为6.78%/5.68%/14.62%，同比变动-0.48/-1.17/0.52pct。其中，研发费用率同比上升的主要原因是公司当期研发投入资本化的比例有所降低。

　　携手华为探索工业AI领域。2024上半年，公司与华为签署合作协议，双方将围绕电子、家电、汽车等行业客户，在数字化研发、智慧工厂、智能制造AI大模型等方向全面合作。在昇腾AI算力的支持下，公司已经打造了面向制造业的行业大模型，将AI技术与设计、制造以及供应物流等业务场景深度融合，实现了企业业务流程的智能化管理。

　　投资建议：考虑到公司下游景气度恢复尚待时日，下调盈利预测。预计2024-2026年归母净利润分别为2.92、3.50、4.27亿元。维持“买入”评级。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券李海强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.3%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.2亿，根据现价换算的预测PE为16.01。

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为20.82。

　　中证沪港深互联互通中小综合指数报2571.09点，前十大权重包含泡泡玛特等

　　国科天成：公司红外业务持续向产业链上游拓展，尚未开发专门面向房屋检测场景的终端应用产品

　　中证沪港深500可选消费指数报2773.79点，前十大权重包含理想汽车-W等

　　9月10日晚间公告集锦：4连板跨境通公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性

　　华润三九回应安徽中成药集采：目前还是征求意见稿，公司会持续关注相关政策

　　关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定草案的议案提请全国人大常委会会议审议

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237金年会官方网站首页入口